（原标题：海通外洋点评维信诺：淡季不淡 看好旺季需求）

海通外洋发布商量陈述称，维信诺(002387.SZ)淡季不淡，看好旺季需求。咱们以为二季度举座策画景况偏向相识，但用度飞腾，运牟利润或小幅下滑。而咱们预期三季度旺季公司举座运牟利润将会转正，后续将抓续配置。

维信诺发布一季报，2024年一季度商业收入18亿元，淡季不淡，陪同居品价钱回暖以及产能愚弄率提高，毛利率较2023年三季度以及四季度显耀配置，仍是向现款资本迫临。公司现款流景况相识，开脱现款流7亿元，账面现款67亿元。

绑定优质客户，看好旺季需求：国内BCI数据近期相对较为相识，虽低端手机需求较弱，但高端机需求繁荣，柔性OLED需求抓续提高。由于新机节拍问题，预期二季度需求偏向相识，而咱们对三季度保抓乐不雅。一方面公司大客户三季度陆续推出旗舰机型，另外折叠机也有望进一步上量带动需求。咱们以为公司主要客户出货量全年将同比显耀增长，维信诺凭借客户结构，在OLED企业中收入弹性最好。

海通外洋研报披露，字据咱们的调研，4Q23/1Q24OLED价钱均上行约10%，二季度价钱走平，而三季度价钱有望陆续上行高个位数。盈利才能显耀改善，三季度有望回到现款资本：陪同居品价钱上行，公司毛利率显耀配置，同期运牟利润率也基本回正。咱们以为二季度举座策画景况偏向相识，但用度飞腾，运牟利润或小幅下滑。而咱们预期三季度旺季公司举座运牟利润将会转正，后续将抓续配置。

此前就有券商发布商量陈述称，看好OLED面板在手机中渗入率提高，OLED面板国产替代和折叠屏带来的繁荣需求。此外，OLED面板价钱已出现复苏迹象，辩论维信诺 (002387.SZ)产能爬坡与稼动率提高，咱们预测公司行将迎来量价都升的阶段，防守“增抓”评级。

本文源自：金融界九游会J9